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Rusia liquida sus reservas de oro a un ritmo récord para cubrir su déficit presupuestario
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El banco central de Rusia ha reducido sus tenencias de oro por sexto mes consecutivo, vendiendo 43,5 toneladas métricas desde enero en la mayor caída semestral registrada en al menos un cuarto de siglo, informó The Moscow Times el 21 de julio.
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Las ventas se producen mientras el déficit presupuestario federal de Rusia se acercó a los 6 billones de rublos (más de 76.000 millones de dólares) durante la primera mitad del año.
Solo en el mes de junio, las tenencias de oro del Banco Central de Rusia cayeron en otras 300.000 onzas troy, lo que equivale a aproximadamente 9,33 toneladas métricas. Desde principios de 2026, la reserva de oro del país ha disminuido en un total de 1,4 millones de onzas.
Un ritmo de venta sin precedentes
Aunque Rusia sigue manteniendo la quinta reserva nacional de oro más grande del mundo, la actual ola de ventas no tiene precedentes en todo el período que abarcan las estadísticas del Consejo Mundial del Oro.
Comparativa histórica: El episodio comparable más cercano ocurrió en 2002, cuando las reservas rusas cayeron 36,1 toneladas entre enero y junio.
Efecto de la pandemia: Incluso durante la crisis del COVID-19, cuando el gobierno vendió activos de reserva para apoyar el rublo y las finanzas federales, Rusia se deshizo de solo 7,6 toneladas de oro entre julio de 2020 y abril de 2021, aproximadamente una sexta parte de la cantidad vendida en lo que va de este año.
Al 1 de julio de 2026, las tenencias de oro del banco central habían caído a aproximadamente 2.283 toneladas (73,4 millones de onzas), su nivel más bajo desde febrero de 2020.
Operaciones para equilibrar el presupuesto
Las ventas pueden haber generado alrededor de 5.600 millones de dólares, según indicó Vladimir Chernov, analista de Freedom Global, a la agencia Reuters. Chernov explicó que los fondos se utilizaron efectivamente para ayudar a equilibrar el presupuesto federal a través de transacciones vinculadas al Fondo de Riqueza Nacional de Rusia.
Desde el pasado otoño, el banco central ha llevado a cabo operaciones con oro en el mercado nacional que reflejan transacciones similares del Ministerio de Finanzas que involucran al fondo soberano de inversión.
"Cuando los ingresos del petróleo y el gas caen por debajo del nivel establecido por la regla presupuestaria, o cuando los recursos del fondo se dirigen hacia la inversión nacional, el Banco de Rusia realiza operaciones de compensación con activos de reserva líquidos", precisó Chernov. El analista subrayó que el banco central estaba realizando la parte técnica del mecanismo y no tomando una decisión independiente de financiar el déficit vendiendo oro.
El oro resulta particularmente útil para estas operaciones porque se almacena dentro del territorio ruso, sigue siendo accesible para el regulador y su valor ha aumentado significativamente en los últimos años. "Al mismo tiempo, la capacidad de utilizar muchos activos en moneda extranjera está limitada después de que fueran congelados en el extranjero", añadió Chernov.
En un contexto económico relacionado, a principios de mes, las acciones de Polyus, el mayor productor de oro de Rusia, se desplomaron un 26% en la Bolsa de Moscú el 8 de julio, borrando cerca de 8.500 millones de dólares de su valor de mercado.
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