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El Banco Central de Rusia vende oro por primera vez desde 2002 debido al creciente déficit de guerra

Rusia ha comenzado a vender oro físico de sus reservas del banco central por primera vez en casi 25 años para cubrir un persistente déficit presupuestario, según informó The Moscow Times el 24 de marzo.
El Banco Central de Rusia (BCR) vendió 500.000 onzas—aproximadamente 14 toneladas—de oro entre enero y febrero de 2026, lo que representa su mayor venta de lingotes desde 2002.
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Según The Moscow Times, la liquidación se produce tras un déficit presupuestario federal que superó los 15 billones de rublos (184.000 millones de dólares) entre 2022 y 2025, con un déficit adicional de 3,5 billones de rublos (43.100 millones de dólares) registrado tan solo en los dos primeros meses de este año.
Si bien el Kremlin ya realizaba transferencias internas de oro "virtuales" para llenar sus arcas, el actual cambio hacia las ventas en el mercado físico evidencia una necesidad imperiosa de liquidez, dado que el líder ruso Vladimir Putin sigue priorizando el gasto militar sobre la estabilidad económica.
Según se informa, el Banco Central de Rusia (BCR) está vendiendo oro para evitar agotar sus reservas restantes de yuanes chinos, que los analistas describen como la última moneda líquida disponible para influir en el tipo de cambio del rublo. Con aproximadamente 300.000 millones de dólares en activos occidentales congelados y las estadísticas sobre la estructura de las reservas restantes clasificadas, el banco central se ve obligado a sacar provecho de los precios récord del oro, que alcanzaron los 5.600 dólares por onza en enero.

Sin embargo, expertos citados por The Moscow Times estiman que los 120.000 millones de rublos (1.400 millones de dólares) generados en enero cubren apenas el 3% del déficit anual proyectado.
La estabilidad fiscal del Kremlin se ha visto sometida a una presión sin precedentes, ya que el ciclo presupuestario de 2026 proyecta un déficit casi el doble que el del año anterior. A principios de marzo, el gasto bélico ruso superó oficialmente todas las asignaciones para el bienestar social, lo que obligó al gobierno a recurrir al Fondo Nacional de Bienestar a un ritmo récord.
Actualmente, mientras el líder ruso Vladimir Putin busca mantener la ofensiva en Ucrania, el agotamiento de los activos líquidos en el fondo de reserva ha dejado al Banco Central de Rusia con pocas opciones más allá de la liquidación de sus reservas de oro y los yuanes restantes.
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