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Rusia detiene el gasto del fondo soberano tras agotar dos tercios de las reservas previas a la guerra
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![Photo of Jamal Marcelin]( "Photo of Jamal Marcelin")
![Photo of Vlad Litnarovych]( "Photo of Vlad Litnarovych")
El gobierno ruso ha decidido detener el gasto a gran escala de su Fondo Nacional de Riqueza, que había estado utilizando para tapar los crecientes déficits presupuestarios, según informó The Moscow Times el 8 de octubre.
Desde el inicio de la invasión a gran escala de Ucrania, Moscú ha agotado casi dos tercios de los activos líquidos del fondo.
Los documentos presupuestarios muestran que, en 2026, el Ministerio de Finanzas tiene previsto retirar solo 462 millones de dólares del fondo, al tiempo que añadirá 940 millones.
En 2027 no se prevé ningún gasto ni reposición, y para 2028 se espera que el fondo crezca en 4100 millones de dólares gracias a los ingresos procedentes del petróleo y el gas.
Antes de la guerra, el Kremlin había acumulado 113 500 millones de dólares en activos líquidos en el Fondo Nacional de Riqueza, en divisas extranjeras y oro, lo que equivalía al 7,3 % del PIB de Rusia.
Originalmente destinado a cofinanciar las pensiones, el fondo se reutilizó posteriormente para cubrir los crecientes déficits presupuestarios. Desde entonces, su valor se ha reducido 2,5 veces hasta alcanzar solo 50 300 millones de dólares, lo que supone alrededor del 1,7 % del PIB.
La decisión de dejar de recurrir al fondo indica el deseo de preservar lo que queda de las reservas de Rusia para «tiempos difíciles», afirma Andrei Yakovlev, investigador asociado del Centro Davis de la Universidad de Harvard.
«Al parecer, el Kremlin—quizás Putin personalmente—cree que la situación solo va a empeorar. Por eso no se deben tocar las reservas», explicó Yakovlev.
Con el fondo de reserva casi agotado, la carga de financiar la guerra está recayendo ahora sobre los rusos de a pie.
«Se ha presentado la factura a la población» a través de nuevos impuestos, afirmó Alexandra Prokopenko, investigadora del Carnegie Russia Eurasia Center. En 2026, el Gobierno aumentará el tipo del IVA al 22 %, el nivel más alto desde 1992, lo que supondrá unos ingresos estimados de 14 400 millones de dólares al año. Se prevén subidas adicionales para las pequeñas empresas, junto con un nuevo impuesto del 5 % para las casas de apuestas.
A pesar de estas medidas, el presupuesto de 2026 seguirá enfrentando un déficit de 45 600 millones de dólares, seguido de otros 80 400 millones en 2027-2028. El gobierno planea cubrir estos déficits íntegramente mediante préstamos, lo que casi duplicará la deuda nacional en los próximos años.
Rusia tiene como objetivo emitir 47 800 millones de dólares en deuda el próximo año, 45 500 millones en 2027 y 54 800 millones en 2028, lo que supone un total de 212 000 millones de dólares en cuatro años. Según los documentos presupuestarios, se espera que la deuda interna total del país, incluidas las garantías estatales, aumente en 284 000 millones de dólares entre 2025 y 2028.
Anteriormente, se publicaron informes que indicaban que el Gobierno ruso había asignado una financiación récord a los medios de comunicación estatales y a la propaganda en su proyecto de presupuesto para 2026.
