Las regiones de Rusia se ahogan en deudas a medida que los déficits se quintuplican debido a la guerra

Las regiones de Rusia cerraron 2025 con un déficit presupuestario récord de 1,538 billones de rublos, o aproximadamente 19 mil millones de dólares. A modo de comparación:

• En 2024, el déficit ascendió a 297 mil millones de rublos, o 3.800 millones de dólares.

• En 2023, la cifra ascendía a unos 200.000 millones de rublos, o 2.900 millones de dólares.

A principios de 2025, las autoridades habían proyectado públicamente un déficit de alrededor de 300 mil millones de rublos (3.800 millones de dólares), aproximadamente en línea con el año anterior.

En realidad, el déficit se disparó hasta quintuplicar el nivel previsto en tan solo un año. Ante la disminución de los ingresos fiscales, el declive de la actividad empresarial y el aumento de los gastos bélicos, la brecha entre ingresos y gastos resultó ser aproximadamente cinco veces mayor de lo esperado. Los ingresos regionales en 2025 totalizaron 22,6 billones de rublos (290 mil millones de dólares), mientras que los gastos alcanzaron los 24,1 billones de rublos (310 mil millones de dólares). El crecimiento del gasto supera significativamente el crecimiento de los ingresos, y es probable que esta tendencia continúe hasta 2026.

El déficit presupuestario de las regiones rusas

La base de los presupuestos regionales reside en el impuesto sobre la renta personal y el impuesto sobre los beneficios empresariales. Uno de los principales factores que contribuyen al déficit es la recesión de las pequeñas y medianas empresas, que ha provocado una disminución tanto de los ingresos por impuestos de sociedades como de las cotizaciones a la seguridad social.

El volumen de carga ferroviaria en Rusia ha disminuido durante casi cuatro años consecutivos. Las ventas de automóviles están cayendo, la industria del carbón registra pérdidas y el sector maderero se encuentra estancado bajo la presión de las sanciones. Incluso la producción de alimentos y bebidas está disminuyendo, mientras que la inversión en nuevos proyectos ha caído un 45 % en comparación con 2024. Todos los sectores de la economía, excepto la industria armamentística rusa, se están contrayendo.

Desde el inicio de la invasión a gran escala, Rusia ha estado viviendo de préstamos. La llamada «Fortaleza Rusia» parecía autosuficiente, pero la guerra es enormemente costosa para el país y no ha logrado los resultados deseados. En febrero de 2025, las fuerzas rusas capturaron tan solo 100 kilómetros cuadrados de territorio ucraniano, la menor ganancia territorial en los últimos 18 meses. Rusia perdió 26.000 soldados y equipo por valor de cientos de millones de dólares, además de lanzar misiles con un costo superior a los mil millones de dólares. Al mismo tiempo, el país registró un déficit presupuestario federal de más de 5 billones de rublos, lo que equivale a unos 60.000 millones de dólares.

El gobierno ruso intenta minimizar los problemas, mientras que el Servicio Federal de Estadística, Rosstat, insiste en que los rusos se están enriqueciendo. Rosstat afirma que la renta disponible real creció un 7,4 % en 2025, alcanzando un ingreso mensual promedio de aproximadamente 74.845 rublos, casi 1.000 dólares. Sin embargo, pocos reconocen abiertamente que la inflación real está anulando esas ganancias.

El Banco Central informa que los rusos están reduciendo la compra de aparatos electrónicos caros, optando por alimentos más baratos y posponiendo procedimientos médicos no urgentes. Los rusos no creen que la situación vaya a mejorar en el futuro.

Las empresas comparten ese escepticismo. En 2025, se introdujeron impuestos adicionales, duplicando de hecho la carga tributaria. Las pequeñas empresas con ingresos anuales a partir de 20 millones de rublos (unos 250.000 dólares) ahora deben pagar un impuesto al valor agregado del 5%, además de un impuesto sobre los ingresos brutos del 6%. Algunas empresas simplemente no sobrevivirán.

El Kremlin se enfrenta a dos opciones:

• Cubrir las deudas de las regiones con el presupuesto federal.

• Permitir que las regiones se declaren en bancarrota

Los medios rusos sugieren que lo más probable es que el gasto social continúe reduciéndose. Si bien Moscú podría apoyar a sectores o empresas selectas, es improbable una condonación generalizada de la deuda, ya que esto alimentaría la inflación, algo que preocupa especialmente al presidente Vladimir Putin. Es probable que los programas de inversión y las iniciativas que requieren un gran capital se reduzcan o se cancelen.

Al mismo tiempo, el gasto militar se mantendrá sin cambios. Expertos occidentales ya proyectan que en 2026, Rusia destinará la cifra récord de 186 mil millones de dólares al esfuerzo bélico.

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