Por qué sólo un embargo total de petróleo puede paralizar la economía de guerra rusa

Los senadores estadounidenses Lindsey Graham y Richard Blumenthal presentaron el 1 de abril un proyecto de ley bipartidista para imponer amplias sanciones a Rusia -y un arancel del 500% a las importaciones de los países que sigan comprando petróleo, gas o uranio rusos- si Moscú no logra una paz duradera en Ucrania. La medida ha reavivado el debate sobre si unas sanciones más estrictas son suficientes o si sólo un embargo total puede realmente paralizar la economía de guerra de Rusia.

«Estas sanciones se impondrían si Rusia se niega a entablar negociaciones de buena fe para una paz duradera con Ucrania o inicia otro esfuerzo, incluida una invasión militar, que socave la soberanía de Ucrania una vez negociada la paz», afirma el comunicado de prensa. «La legislación también impone un arancel del 500 por ciento sobre los bienes importados de países que compran petróleo, gas, uranio y otros productos rusos».

Desde que Rusia lanzó su invasión a gran escala en 2022, el país ha soportado un aluvión de sanciones de las naciones del G7, la mayoría dirigidas a su sector energético, que sigue siendo el motor financiero de su esfuerzo bélico. Pero después de más de dos años, el Kremlin sigue financiando y sosteniendo sus operaciones militares en Ucrania.

¿Cuál ha sido la eficacia de las sanciones?

Para Borys Dodonov, director del Centro de Estudios sobre Energía y Clima de la Escuela de Economía de Kyiv, el problema está claro: la aplicación de las sanciones se ha retrasado, y la actual estrategia de limitación de precios está llena de agujeros. «La limitación de precios ha perdido su credibilidad como política», declaró Dodonov a UNITED24 Media. «Un embargo sería mucho más eficaz».

El tope de 60 dólares por barril para el crudo ruso -fijado en diciembre de 2022- pretendía reducir los ingresos del país al tiempo que se mantenía el suministro mundial de petróleo. Pero desde el principio, el tope estuvo mal vigilado, y Rusia encontró formas de exportar petróleo por mar por encima del umbral utilizando una combinación de «petroleros de flota sombra» e incluso buques propiedad de empresas de países del G7 o asegurados por ellas. Además, se aprobó a un nivel muy alto, insuficiente para privar a Rusia de ingresos por exportación de petróleo con los que librar su guerra en Ucrania.

«Los primeros informes de estas infracciones fueron publicados por la Escuela de Economía de Kyiv meses después de que se introdujera el tope», dijo Dodonov. «Pero no se tomaron medidas adecuadas hasta octubre de 2023, e incluso entonces sólo se designaron unos pocos buques».

En marzo de 2025, las grietas del tope siguen siendo evidentes. Los ingresos semanales de Rusia por exportaciones marítimas de petróleo cayeron a 1.270 millones de dólares semanales en la tercera semana de marzo -un 13% menos que la semana anterior-, incluso cuando los volúmenes de exportación alcanzaron un máximo de cinco meses de unos 3,45 millones de barriles diarios, según informó Bloomberg.

Los analistas, entre ellos Dodonov, apuntan a dos fuerzas detrás de esta paradoja: el descenso de los precios del petróleo y la reanudación de las profundas huelgas ucranianas contra las infraestructuras energéticas rusas. «Las huelgas ucranianas contra las refinerías de petróleo rusas tuvieron bastante éxito», dijo Dodonov. «Las exportaciones de productos petrolíferos rusos desde los puertos del Mar Negro se contrajeron un 9%».

Tras la reanudación de los ataques ucranianos en enero de 2025, las exportaciones de gasóleo y fuelóleo -uno de los principales productos refinados de Rusia- cayeron en unos 100.000 y 90.000 barriles diarios, respectivamente.

«Los ingresos totales rusos por exportaciones de petróleo cayeron en unos 2.400 millones de dólares en febrero», dijo Dodonov, »pasando de 15.700 millones a 13.300 millones, debido tanto a la bajada de los precios del crudo y los productos como a la reducción de los volúmenes exportados.»

Estas huelgas también ponen de manifiesto una vulnerabilidad estructural: La industria petrolera rusa carece prácticamente de almacenamiento.

«Si se ataca a las refinerías, se ven obligadas a exportar más crudo», explicó. «Si no pueden, tienen que cerrar los yacimientos, y ahí es donde empieza el verdadero daño. El cierre de campos puede causar pérdidas permanentes de producción».

A pesar de la interrupción, los precios mundiales del petróleo se han mantenido estables, socavando los temores anteriores de que las acciones agresivas contra el suministro ruso provocaran crisis de precios. «No ha habido un efecto importante en el suministro mundial de petróleo, ya que la mayor oferta de crudo ruso se refinó en productos en otros países», dijo. «El mercado lo absorbió».

¿Cuánto dinero sigue ganando Rusia con el petróleo y el gas?

A pesar de las sanciones, los ingresos energéticos de Rusia siguen siendo considerables. A principios de 2025, Dodonov calcula que los ingresos por petróleo y gas seguirán rondando los 230.000 millones de dólares anuales. Esta cifra está muy por encima del umbral de 150.000 millones de dólares que Dodonov considera históricamente significativo, el punto en el que las recesiones rusas empiezan a afianzarse.

«Cada caída de un dólar en el precio del petróleo le cuesta a Rusia unos 2.500 millones de dólares anuales en ingresos por exportaciones», afirma Dodonov. «Si queremos debilitar su capacidad de hacer la guerra, tenemos que reducir los volúmenes y forzar mayores descuentos».

La capacidad de Rusia para mantener este nivel de ingresos se debe en gran parte a sus volúmenes de exportación constantes y a su acceso a compradores de crudo dispuestos, sobre todo en India y China. «Rusia también obtuvo la posibilidad de exportar productos petrolíferos a precios de mercado», dijo Dodonov, señalando un tope de precios más alto para los productos premium (gasóleo, gasoil, gasolina, VGO) que los actuales precios mundiales de estos productos....

Mientras tanto, la «flota en la sombra» rusa -petroleros que operan bajo propiedad oscura y banderas de conveniencia- sigue moviendo petróleo ruso a pesar de las restricciones, ayudando al Kremlin a mantener su flujo de caja. Mientras siga existiendo esta argucia, Rusia podrá vender grandes volúmenes de petróleo a precios cercanos a los del mercado mundial, incluso bajo sanciones formales.

¿Han cambiado algo las sanciones de Biden?

Aunque la administración Biden defendió inicialmente la estrategia de limitar el precio del petróleo, su aplicación siguió siendo un punto débil durante gran parte de su presidencia. Dodonov señala que las sanciones más graves contra las tácticas de elusión de Rusia, en particular la flota clandestina, no llegaron hasta el final del mandato de Biden. «Si EE.UU. hubiera impuesto esas sanciones allá por 2023, el tope de precios podría haber funcionado», dijo. «Pero el retraso dio tiempo a Rusia para adaptarse».

A finales de 2024 y principios de 2025, Estados Unidos puso finalmente en su lista negra a decenas de buques y empresas sospechosos de ayudar a Rusia a vender petróleo por encima del tope de 60 dólares. La medida se consideró un cambio de tono, pero se produjo tras meses de advertencias de grupos de vigilancia y economistas como Dodonov, que habían señalado un incumplimiento generalizado y una acción limitada por parte de los gobiernos occidentales.

Los fallos de diseño debilitaron aún más el impacto del tope. Mientras que el crudo se limitó a 60 dólares por barril, los productos refinados, como el gasóleo y la gasolina, se fijaron inicialmente en 100 dólares, muy por encima de los precios de mercado durante gran parte de 2024. «Rusia obtuvo la posibilidad de exportar productos petrolíferos a precios de mercado», dijo Dodonov. «No hubo escasez de suministro».

El resultado, argumenta, fue un régimen de sanciones que no logró ejercer una presión financiera real sobre el Kremlin y dejó los ingresos petroleros de Rusia prácticamente intactos.

¿Podrían las sanciones secundarias propuestas por Trump forzar finalmente un cambio?

Con Donald Trump de nuevo en la Casa Blanca, aumenta la presión para una respuesta más dura. A finales de marzo, Trump amenazó con imponer aranceles secundarios a los países que siguieran comprando petróleo ruso si Moscú no aceptaba un alto el fuego. Días después, un proyecto de ley bipartidista del Senado le siguió, proponiendo nuevas sanciones radicales y un arancel del 500% sobre las importaciones de las naciones que comercian con petróleo, gas o uranio ruso.

Para Dodonov, no se trata sólo de retórica, sino de una escalada necesaria. «Sólo Estados Unidos puede aplicar eficazmente este embargo total sobre el petróleo ruso», afirmó. «Eso incluye sanciones secundarias, no sólo a las compañías navieras, sino también a los compradores finales».

El mecanismo sería un reflejo de los utilizados en las sanciones contra Irán. Si una refinería india o china compra petróleo a un buque incluido en la lista negra, corre el riesgo de perder el acceso al sistema del dólar estadounidense. «El petróleo se negocia en dólares», explicó Dodonov. «Si estos compradores pierden el acceso al sistema del dólar, no podrán comprar ningún petróleo, no sólo el ruso».

Las herramientas para paralizar la economía de guerra rusa ya están sobre la mesa: desde una aplicación más estricta de las sanciones hasta un embargo total respaldado por sanciones secundarias. Pero sin amenazas creíbles y un seguimiento coherente, siguen siendo simbólicas. Como señala Dodonov, Rusia no cree que Occidente hable en serio. Para cambiar esta situación no basta con hacer ajustes políticos, sino que hace falta voluntad política.