- Categoría
- Últimas noticias
Rusia liquida el 71% de sus reservas de oro para financiar el esfuerzo bélico, y la liquidación no ha terminado
- Autores
![Photo of Ivan Khomenko]( "Photo of Ivan Khomenko")
![Photo of Jamal Marcelin]( "Photo of Jamal Marcelin")
El gobierno ruso ha liquidado casi tres cuartas partes de sus reservas soberanas de oro depositadas en el Fondo Nacional de la Riqueza (FNR) durante los últimos tres años, utilizando los ingresos para financiar su presupuesto, bancos estatales, grandes proyectos de infraestructura y la guerra en curso en Ucrania.
Según datos del Ministerio de Finanzas de Rusia, el volumen de oro en el balance del FNR se redujo un 71 % entre mayo de 2022 y enero de 2025, de 554,9 toneladas métricas a tan solo 160,2 toneladas.
Las cifras, detalladas por The Moscow Times el 20 de enero, revelan que el oro se ha convertido en un recurso provisional fundamental, ya que las fuentes tradicionales de ingresos se han debilitado debido a las sanciones internacionales.
El Ministerio de Finanzas vendió oro del NWF en casi todos los meses de 2023 y 2024. Solo en 2023, las tenencias del fondo se redujeron en 196 toneladas, aproximadamente un tercio de su total inicial.
El ritmo se aceleró en 2024, con una nueva reducción de 171 toneladas. A pesar de la incorporación a mediados de 2024 de 72,4 toneladas de oro recién adquirido, la mayor parte se revendió rápidamente.
La tendencia continuó hasta finales de año. Para enero de 2025, el volumen total de activos líquidos en el Fondo Nacional de la Nación (NWF), que incluía oro y tenencias denominadas en yuanes, ascendía a 4,1 billones de rublos. Aunque nominalmente aumentó 350 000 millones de rublos con respecto al año anterior, este total representa una disminución del 60 % con respecto a los niveles anteriores a la guerra, cuando los activos del fondo superaban los 9,7 billones de rublos.
El presupuesto de 2026 no proyectó originalmente ninguna retirada del NWF, con el objetivo de preservar lo que quedaba del colchón financiero del estado. Sin embargo, nuevas rondas de sanciones estadounidenses bajo el mandato del presidente Donald Trump y una fuerte caída del precio del petróleo ruso obligaron al Kremlin a revisar esos planes.
Según el Ministerio de Finanzas, el precio promedio del crudo de los Urales rusos cayó a 39 dólares por barril, muy por debajo de los 59 dólares previstos en el presupuesto federal. Para cubrir el déficit de ingresos por petróleo y gas, el ministerio comenzó a vender oro y divisas a un ritmo de 12.800 millones de rublos diarios desde el 16 de enero hasta el 5 de febrero de 2026. El Moscow Times informa que este es el ritmo más rápido de venta de activos desde el inicio de dichas intervenciones.
Los analistas del Banco VTB estiman que, si persisten las condiciones actuales del mercado, Rusia podría gastar hasta 2,5 billones de rublos del Fondo Nacional de Reservas en 2026, lo que equivale aproximadamente al 60 % de sus reservas líquidas restantes. El déficit del presupuesto federal en 2025 alcanzó los 5,7 billones de rublos, cinco veces mayor de lo inicialmente previsto y el más alto desde la pandemia, según datos revisados por The Moscow Times. Los ingresos del petróleo y el gas cayeron un 25% interanual.
-3aed29944c85ef24f42784c3821fdca4.png)
El presupuesto para 2026 incluye nuevas medidas de recaudación de ingresos, como un aumento del impuesto al valor agregado (IVA) y mayores gravámenes a las pequeñas empresas. El gobierno busca reducir el déficit en 3,8 billones de rublos. Sin embargo, según economistas de Gazprombank citados por The Moscow Times, el déficit presupuestario real podría mantenerse entre 5 y 5,5 billones de rublos a menos que los precios del petróleo se recuperen significativamente.
Natalya Milchakova, analista jefe de Freedom Finance, señaló que la caída de las exportaciones de petróleo, causada por restricciones logísticas y una demanda debilitada, continúa afectando la posición fiscal de Rusia. Advirtió que si persiste el descuento del crudo de los Urales frente al Brent, el gobierno podría verse obligado a aumentar aún más los impuestos tanto a las empresas como a los hogares.
Anteriormente, Interfax informó que Rusia comenzó a vender oro físico de sus reservas por primera vez, lo que marca una ruptura con las transferencias internas anteriores dentro del Fondo Nacional de Riqueza.
-7f54d6f9a1e9b10de9b3e7ee663a18d9.png)
-168214b26ca6426e633641a7dab6b616.webp "Noticias sobre Putin hoy")
-111f0e5095e02c02446ffed57bfb0ab1.jpeg "Photo of Roman Kohanets")